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中信证券发布研报称，24Q2锂价回暖，鼓励国外锂矿供应环比回升；南好意思盐湖提锂企业24Q2产量同比增长，功绩环比回升。9月份国内碳酸锂期货价钱跌破7万元/吨，导致大众锂资源供应加快出清，该行下调2024年供应增量预测。8月国内锂盐产量下滑类似正极材料产量增长，瞻望锂盐库存拐点行将到来，锂价下行空间有限。中信证券瞻望，跟着锂价跌至低位，阛阓对锂行业触底的预期将随之增强，锂行业股票的关切度有望升温。

中信证券主要不雅点如下：

24Q2国外锂矿产量环比增多。

2024年第二季度，国外皮产的主要锂矿企业共计坐蓐锂精矿约104.0万吨，环比上升13.2%，同比增长17.7%。其中Greenbushes、Wodgina、Pilbara、Bald Hill、NAL锂精矿产量别离环比增长19%、29%、26%、17%、23%;Mt Marion、Mt Cattlin、Finniss、Sigma锂矿产量则别离环比下滑2%、22%、17%、10%。二季度锂价底部回暖鼓励低资本锂矿顺利放量，但部分高资本锂矿停产或大幅减产，锂矿操办战略出现昭着分化。

24Q2国外锂精矿售价触底回暖，7月份国外锂矿量增价跌。

2024年第二季度Greenbushes、Mt Marion、Mt Cattlin、Pilbara、Wodgina、Finniss、Bald Hill、NAL、Sigma锂精矿售价环比别离-1%/ +11%/ +23%/ +4%/ +15%/ +66%/ +16% /-8% +11%。二季度中国阛阓锂价环比高涨，带动锂矿售价触底回暖。7月份中国入口锂精矿数目同环比别离增长18%/8%，售价环比下落5%，跟着国内锂价再次跌至低位，精矿售价环比下落，但不错看出低资本锂矿仍未缩小产量。

24Q2南好意思盐湖锂盐产量保握增长，24Q3产量下滑。

24Q2南好意思盐湖提锂企业Albemarle、SQM、Arcadium锂业务营收同比别离-53%/-55%/+8%，环比别离+4%/+20%/-2%，由于二季度锂价回暖，部分企业锂业务收入环比转正。二季度南好意思盐湖锂盐产量同环比保管增长，主要由于二季度中国阛阓锂盐价钱高涨，盐湖厂商扩产顺利。7-8月份智利碳酸锂出口量均环比下滑4%，智利盐湖企业操办战略较天真，产量奴才锂价波动，三季度锂价下落导致智利锂盐出口量下滑。

下修供应增量预测，但多余所在难以缓解。

2024年以来锂价握续下落导致供应端增长不足预期，主要减量来自南好意思盐湖提锂形状以及高资本锂矿形状，如Core Lithium旗下Finniss锂形状认真关停，Arcadium Lithium公司缱绻关停澳洲Mt Cattlin锂矿并大幅放缓南好意思盐湖区的膨胀缱绻。该行将全年锂供应量预测从128.9万吨下修至118.7万吨，多余量预测从14.7万吨下修至7.3万吨，多余比例显耀收窄。尽管供应增量预测下修，但瞻望供给开释的惯性将使得2025- 2026年大众锂供应多余所在难以缓解，锂价将不息底部启动态势。

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8月锂盐产量下滑类似正极材料产量增长，锂价后续下落空间有限。

8月国内锂盐产量环比下滑5.6%，正极材料产量环比增长7.8%。8月底国内碳酸锂库存环比增多5.6%九儿 巨乳，增速较上月底放缓。跟着国内锂电及正极材料排产插足旺季，锂盐产量引诱下滑，瞻望锂盐库存行将出现向下拐点。9月份宁德期间秘书将其位于宜春的锂矿及冶真金不怕火厂停产，主要由于锂价跌破其坐蓐资本。锂价握续下落导致大众锂资源供应加快出清，瞻望供应多余量大幅减少，锂价后续下落空间有限。